Der Nestor Australien konnte mit einer Quartalsperformance von +8,8% , gegenüber 4,1% im Index, ein sehr positives Jahr abschliessen. Die Gesamtperformance für das Kalenderjahr betrug 31,6% - folgend auf ein bereits starkes Jahr 2020 mit 32,4%.
Verantwortlich dafür war in der ersten Linie der Rohstoffsektor. Anziehende Inflation, anziehende Zinsen und eine weltweit durchaus positive wirtschaftliche Entwicklung sorgten für grundsätzliche stärkeres Interesse im Sektor, während die graduelle Umstellung der Autoproduktion auf elektrische Fahrzeuge und die damit verbundene Nachfrage nach Metallen die Phantasie der Anleger beflügelen.
Dementsprechend war das Quartal für den Fonds ein sehr aktives. Starke Aktienkurse liessen uns Gewinne bei Ioneer Ltd, Centaurus Metals, Develop Global ( ehemals Venturex ), Apollo Consolidated komplett mitnehmen, die Position in Swick Mining wurde stark abgebaut.
Zur guten Performance trugen Unternehmen wie Mineral Resources, Firefinch, Sheffield, Carnaby Resources, Panoramic Resources, Oz Minerals sowie IGL Group wesentlich bei. Enttäuschend performten Lefroy Exploration, Orbital Corp, Scidev und Strike Energy. Bei letzteren wurde die Kursschwäche zu Käufen genutzt.
Zu Jahresbeginn kann sich bisher die positive, relative Performance fortsetzen. Insgesamt aber fällt es dem australischen Markt schwer, sich von den weltweit vorherrschenden Zinsängsten abzukoppeln. Der Rohstoffbereich legt eine kleine Pause ein – wir sehen das Umfeld jedoch gerade in diesem Bereich weiter sehr positiv. Sehr enttäuschend ist für uns der Goldpreis. Inflation, geopolitische Spannungen, unsichere Aussichten wegen Corona – viele Gründe, Gold zu besitzen! Das schlägt sich aber nicht in besseren Preisen für das Edelmetall nieder! Der Fonds hat zur Zeit eine im historischen Vergleich niedrige Gewichtung in Goldminen bzw-Entwicklern , ist jedoch nach wie vor im Vergleich zum Index hier übergewichtet. Das soll auch so beibehalten werden. Unserer Meinung nach wird das Inflationsthema weiterhin von den Märkten unterschätzt.
Ein spezielles Problem beschäftig sehr viele Unternehmen im Bundesland Western Australia, dem ausgeprägstesten Mining-State Australiens. Western Australia ist nach wie vor fast gänzlich vom Rest der Welt – inclusive dem Rest Australiens! – abgeschottet. Dies führt zu Verwerfungen im Arbeitsmarkt und damit verbunden, zu steigenden Kosten im Abbau der Rohstoffe. Ein Ende der Massnahmen ist hier absehbar, und wird zu einer Entlastung des lokalen Arbeitsmarktes führen.
Besonders positiv sind die Aussichten unverändert für Unternehmen, die dem Batterie-Sektor zuarbeiten – Produzenten von Lithium, Graphit, Nickel und Kupfer seien hier besonders hervorgehoben.
Insgesamt sollte sich die australische Volkswirtschaft auch in 2022 recht positiv entwickeln – trotz eines überhitzten Immobilienmarktes!
Wilhelm Schröder, Schröder Equities GmbH